"Il monumento, opera dello scultore Peiti, fu inaugurato presso la Scuola di Volo di Cascina Malpensa il 20 settembre 1926, dopo appena tre anni dalla costituzione dell'Aeronautica Militare, alla presenza dell'allora principe ereditario Umberto di Savoia. L'elemento verticale, che costituisce la parte più pregnante del monumento, è caratterizzato da un altorilievo in bronzo, a firma dell'autore, raffigurante il volo di Icaro. La lastra è incorniciata da blocchi scultorei di granito a formare una sorta di parallelepipedo, avente le facce verticali piane e quella superiore curva. Tra la base dell' altorilievo ed il basamento, appoggiata al blocco verticale, è posta la lapide di marmo che riporta un'iscrizione, attribuibile a Gabriele d'Annunzio, dedicata agli aviatori caduti in volo. L'opera, caduta nell'oblio negli anni seguenti, fu notata nel giugno 2005 dal Comandante della 1a Regione Aerea, che, ottenute le autorizzazioni, decise di prelevarlo da quella situazione di degrado e trasferirlo in Piazza Novelli" (Carlo Pasero).
Il monumento è posto davanti al comando della 1^ Regione Aerea (vedi nell'ultimo thumbnail i rilievi dell'ingresso).